红细胞增多症眼底，是因血浓度增加缺血缺氧，出现的一种改变。红细胞增多会导致由于血红蛋白和血中量增加，使血黏度和周围循环阻力增大，血流缓慢，小静脉和毛细血管扩张。眼底表现为视网膜呈青紫色，静脉明显扩张，迂曲，呈腊肠状，据视盘越近则越显著，动静脉管径之比超过1:3以上，动静脉血流较正常者深，呈紫红色，在缺氧的情况下，有毛细血管扩张，微动脉瘤和新生血管的形成，视盘充血或水肿，有时还可以见到视网膜出血，偶尔见到静脉阻塞和玻璃体出血。